Родилась 16 марта в Ленинграде. Режиссер, театральный педагог, кандидат искусствоведения, доцент СПГАТИ.
В 1975 году окончила режиссёрское отделение Ленинградского Государственного Института культуры. Стала лауреатом Всероссийского конкурса студенческих театров (постановки «Он упал на траву» В.Драгунского, «Свой остров» Р.Каугвера, «Голый король» Е. Шварца). В 1980 году окончила ЛГИТМиК (курс народного артиста России, профессора М.В.Сулимова) по специальности «режиссёр драмы».
Во время учебы начала работать в драматических театрах Ленинграда. В качестве второго режиссера участвовала в создании спектаклей «Холостяк» И.С.Тургенева (Театр драмы и комедии на Литейном), «Господа офицеры» А.Куприна (Малый драматический театр). Самостоятельно выпустила спектакли в Народном драматическом театре Дворца Культуры им. М.Горького («Провинциальные анекдоты» А.Вампилова, «Обыкновенное чудо» Е.Шварца).
С 1980 года работает режиссером-постановщиком в театрах России. Среди наиболее значимых спектаклей: «Недоросль» Д.Фонвизина (Архангельский драматический театр им. М.В.Ломоносова), «Вей, ветерок!» Я.Райна, «Смотрите, кто пришел!» В.Арро, «Вагончик» Н.Павловой, «Аленький цветочек» С.Аксакова, «Малыш и Карлсон» А.Линдгрен (Красноярский краевой драматический театр им. А.С.Пушкина).
На Ленинградском телевидении режиссёром В.Баженовой создан цикл киносюжетов об искусстве с участием крупнейших мастеров отечественной культуры - О.Ефремова, В.Анджапаридзе, Б.Окуджавы, Г.Волчек, Б.Пиотровского, Л.Додина, В.Полунина.
В 1989 году В.Баженова закончила педагогическую аспирантуру СПГАТИ (мастерская народного артиста России, профессора Л.А.Додина) и с 1990 года преподаёт в СПГАТИ на кафедрах актерского мастерства, режиссуры, эстрады. Выпустила несколько студенческих спектаклей: «Билокси-Блюз» Н.Саймона (Хакасская студия, курс профессора В.В.Норенко), «Дядюшкин сон» Ф.М.Достоевского (мастерская народного артиста России С.Я.Спивака), «Маугли» Р.Киплинга (актёрская Марийская студия при драматическом театре города Йошкар-Ола), «Сотворившая чудо» У.Гибсона (мастерская заслуженного деятеля искусств России В.Б.Пази). Спектакль «Сотворившая чудо» стал репертуарным спектаклем Малой сцены Театра имени Ленсовета.
Скончалась 22 мая 2021 года.